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GLOBALIZACION, NEOLIBERALISMO, Y LA CRISIS COLOMBIANA: COMENTARIOS GENERALES [1]
Jaime Puyana Ferreira
Profesor Titular "C"
Departamento de Economía-CSH
Universidad Autónoma Metropolitana
Unidad Iztapalapa
México D.F. MÉXICO

Presentacion
Parte 1

Parte 2
Parte 3
Parte 4
Parte 5

Lista de Tablas
1- MÉXICO: BALANZA DE PAGOS 1997-1998
2- MÉXICO: BALANZA DE PAGOS 1988-1994
3- MÉXICO: VARIACIÓN ANUAL EN LAS RESERVAS INTERNACIONALES
4- MÉXICO: RESERVAS INTERNACIONALES TOTALES
5- SUPERÁVIT FISCAL: PAÍSES ASIÁTICOS
6- TASA DE INFLACIÓN: PAÍSES ASIÁTICOS
9- COREA, INDONESIA, TAILANDIA, MALASIA Y FILIPINAS 1994-1997
__ BALANZA EN CUENTA CORRIENTE Y SU FINANCIAMIENTO EXTERNO

10- ASIA: BALANCES EN LA CUENTA CORRIENTE
11- COLOMBIA: BALANZA DE PAGOS 1994-1998
Parte 3

Regresando al caso de México, en la Tabla #2 ilustramos cómo fue la evolución de la Balanza de Pagos que culminó en la crisis de 1995.

TABLA #2
MÉXICO: BALANZA DE PAGOS 1988-1994 (Millones de US$)

Año

Balanza Comercial

Cuenta Corriente

Cuenta de Capitales

1988

           2,609

         -2,376

        -1,163

1989

              405

         -5,821

         3,176

1990

             -882

         -7,451

         8,164

1991

          -7,279

       -14,893 

       24,940

1992

        -15,933

       -24,804

       26,542

1993

        -13,481

       -23,393

       30,882

1994

        -18,542

       -28,500

       19,500

Fuente: Banco de México

Puede observarse que durante el período de Salinas, la Balanza Comercial y la Cuenta Corriente son fuertemente deficitarias, debido en gran parte por el ingreso de México al TLCNA. Estos déficits, sin embargo, fueron financiados mediante grandes flujos de capital especulativo, reflejados en las cifras de la Cuenta de Capital. Pero en 1994, debido a factores políticos y a la percepción de los inversionistas de que esta situación era insostenible en el largo plazo (el saldo negativo de la Cuenta Corriente ascendía ya a un 7% del PIB), surgió una crisis de confianza y los capitales especulativos se retiraron rápidamente del país. Tomó lugar una apreciable disminución en las Reservas Internacionales, y estas virtualmente se evaporaron en un muy breve lapso de tiempo, como claramente lo ilustran las Tablas #3 y #4.

Se creía que el caso Mexicano había sido algo muy peculiar, y que dicho tipo de no podía repetirse en otros países prosiguiendo políticas económicas más sensatas. Varios comentaristas comenzaron a señalar que los capitales especulativos de corto plazo que habían financiado los déficits en la Cuenta Corriente se habían utilizado para financiar una verdadera orgía de importaciones de bienes de consumo, y que ahora México pagaba la cuenta por su imprudente proceder.

TABLA #3
MÉXICO: VARIACIÓN ANUAL EN LAS RESERVAS INTERNACIONALES
Millones de US$

Año

Variación en las Reservas Internacionales

1988

              -7,127

1989

                  271

1990

               3,414

1991

               7,821

1992

               1,745

1993

               6,042

1994

             -9,000


Fuente: Banco de México

TABLA #4
MÉXICO: RESERVAS INTERNACIONALES TOTALES
Millones de US$

Período

Reservas Internacionales

Diciembre 1993

          25,340

Ene.-Mzo. 1994

          26,135

Abr.-Jun. 1994

          16,687

Jul.-Sept. 1994

          16,563

Oct.-Dic. 1994

            6,148

Febrero 1995

            3,483


Fuente: Banco de México

 

[1] Conferencia pronunciada ante la Asociación P.E.C.X. en la Universidad de New York, el 27 de Agosto de 1999.

 

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